Airdrop tiền điện tử có vẻ giống như "tiền miễn phí", nhưng các nhà đầu tư tiền điện tử dày dạn kinh nghiệm đều biết rằng không phải airdrop nào cũng xứng đáng với công sức và tiền bạc bỏ ra. Trong 5–7 năm qua, tôi đã tham gia hàng chục đợt airdrop, một số mang lại lợi nhuận sáu con số, trong khi một số khác lại thua lỗ hoàn toàn.
Sự khác biệt nằm ở việc liệu có thực hiện đánh giá đầy đủ hay không. Trong báo cáo này, tôi sẽ cố gắng cung cấp một khuôn khổ để đánh giá tiềm năng airdrop.
Tôi đã phát triển một hệ thống đánh giá tương đối khách quan để xác định xem một cơ hội airdrop có đáng tham gia hay nên bỏ qua hay không.
Tôi đã phát triển một hệ thống đánh giá tương đối khách quan để xác định xem một cơ hội airdrop có đáng tham gia hay nên bỏ qua hay không.
Tôi sẽ kết hợp các ví dụ thực tế (từ các đợt airdrop huyền thoại của Uniswap đến L2 mới nhất) và một số điểm chuẩn có thể định lượng để cung cấp cho các chuyên gia tiền điện tử và thậm chí cả các nhà đầu tư mạo hiểm một tài liệu tham khảo để xác định các cơ hội airdrop có tiềm năng cao, rủi ro thấp.
Việc đánh giá tiềm năng của một đợt airdrop không dựa trên phỏng đoán hay chạy theo xu hướng, mà dựa trên một quy trình có cấu trúc.
Chúng ta có thể tiếp cận vấn đề này từ một số khía cạnh cốt lõi, mỗi khía cạnh chỉ ra một điểm rủi ro hoặc phần thưởng quan trọng: • Nguyên tắc cơ bản và diễn giải giao thức • Phân phối mã thông báo và mô hình kinh tế • Điều kiện tham gia và cơ chế chống lại Syllabus • Chi phí, đầu vào và tỷ lệ rủi ro-phần thưởng • Môi trường thị trường và thời điểm • Thanh khoản và chiến lược thoát Tiếp theo, tôi sẽ phân tích sâu từng khía cạnh, bao gồm những câu hỏi cần đặt ra và lý do tại sao chúng quan trọng. 1. Nguyên tắc cơ bản và diễn giải giao thức Trước khi bắt đầu mạng thử nghiệm hoặc tài trợ chuỗi chéo, trước tiên bạn phải đánh giá chính dự án. Airdrop không phải là phép thuật; giá trị của chúng đến từ sự thành công của giao thức cơ bản của dự án. Dự án này làm gì? Nó đang giải quyết một vấn đề thực sự, hay chỉ là chạy theo xu hướng? Một trường hợp sử dụng mạnh mẽ hoặc cải tiến công nghệ (chẳng hạn như giải pháp mở rộng quy mô mới hoặc các nguyên mẫu DeFi độc đáo) thường có nghĩa là giá trị của token khó có thể nhanh chóng giảm xuống 0 sau cơn sốt ban đầu. Ví dụ: Arbitrum là nền tảng Ethereum L2 hàng đầu trước khi ra mắt, với người dùng thực và một hệ sinh thái, khiến người tham gia có lý do để tin rằng đợt airdrop của nó sẽ rất lớn. Ngược lại, nhiều dự án sao chép chung chung đã nhanh chóng lao dốc sau khi ra mắt do tình trạng bán tháo tập trung của các nhà đầu tư. Dự án có một câu chuyện hoặc xu hướng hấp dẫn không? Thị trường tiền điện tử được thúc đẩy bởi câu chuyện. Trong giai đoạn 2023–2024, các chủ đề như blockchain mô-đun, restaking và ZK-rollup đã thu hút một lượng vốn đáng kể. Nếu một dự án phù hợp với một câu chuyện phổ biến (chẳng hạn như mạng dữ liệu mô-đun như Celestia), nhu cầu về token của nó có thể tăng trưởng quá mức. Tuy nhiên, các câu chuyện có thể nhanh chóng trở nên kém hiệu quả (và thực tế chúng thường như vậy), vì vậy tôi thích các câu chuyện được hỗ trợ bởi công nghệ. Người dùng và nhà phát triển có thực sự năng động không? Việc xem xét dữ liệu trên chuỗi và các kênh cộng đồng là rất quan trọng. Các mạng lưới thử nghiệm và nhóm Discord đang hoạt động, các bản cập nhật phát triển hàng tuần đều là những dấu hiệu tích cực. Sẽ càng tốt hơn nữa nếu hành vi của người dùng không hoàn toàn mang tính đầu cơ. Ví dụ: Blur (sàn giao dịch NFT) đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ và khối lượng giao dịch thực tế sau khi áp dụng các đợt airdrop, chứng minh rằng sự tăng trưởng
